一、富脈｜資產治理觀察
2026年10月16日，美股科技股明顯下跌，AI基礎建設的龐大資本支出、企業融資壓力及獲利回收能力，成為市場重新評估科技股估值的關鍵。
當科技股承壓，能源、公用事業及部分防禦性產業相對抗跌，顯示市場正在重新衡量不同資產的風險與報酬。
值得注意的是，瑞銀（UBS）2026年《全球家族辦公室報告》調查307家家族辦公室，發現60%計畫在未來12個月調整策略性資產配置；同時，65%已投資AI相關領域。
這反映出國際高資產家族並未全面放棄成長機會，而是更加重視跨資產、跨區域及跨幣別的風險分散。
富脈觀察：市場資金的輪動，不只是投資方向的改變，更是檢視家庭整體資產結構的重要時機。
二、真正要注意什麼？
高資產家庭可能同時持有股票、基金、債券、投資型保單、不動產及企業股權，看似多元，卻未必真正分散風險。
例如，不同基金與保單可能集中投資美國大型科技股；家庭金融資產與企業營運，也可能共同承受美元匯率、利率或特定產業景氣的影響。
當市場修正，又遇上企業融資到期、家庭現金需求或傳承稅負，原本的資產配置就可能產生流動性壓力。
因此，真正需要管理的，不只是各項資產的投資報酬率，而是整體資產之間的風險關聯、負債結構與資金調度能力。
三、富脈｜投資及資產治理建議
投資配置方面，建議掌握三項原則：
- 重新檢視集中風險： 盤點科技股、美元資產及高槓桿投資比重，避免不同商品實際承擔相同風險。
- 維持跨資產配置： 依投資目標評估股票、債券、現金及其他資產的合理比重，兼顧成長、收益與流動性。
- 建立再平衡紀律： 保留參與AI長期成長的機會，但不因短期資金輪動而追逐熱門標的。
資產治理方面，富脈建議建立三項管理機制：
- 整合家庭資產負債表： 將個人、家庭與企業相關資產及負債納入整體檢視。
- 建立資金分層制度： 區分短期必要現金、中期財務需求及長期投資與傳承資產。
- 設定風險管理機制： 定期進行流動性、匯率、資產價格及融資壓力測試，並設定配置調整條件。
富脈認為，真正成熟的資產管理，不是每次市場輪動都改變投資方向，而是讓財富在不同市場環境下，仍保有調整能力、選擇空間與長期延續的基礎。
延伸閱讀： 《美股科技股重挫：市場正重新評估AI投資與資金風險》
https://www.fu-max.com/insight-010/
參考新聞與國際研究
1. Reuters｜2026年10月16日
Wall Street tumbles as worries about AI trade and high oil prices weigh
https://www.reuters.com/business/wall-st-futures-mixed-tech-wobbles-again-tesla-gains-2026-10-16
2. UBS｜2026年全球家族辦公室報告
Global Family Office Report 2026
https://www.ubs.com/global/en/wealthmanagement/who-we-serve/family-office-and-uhnw/global-family-office-report.html
